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Mar 24, 2024

Tesla beweist, dass es nur ein Tief ist

Home » Wirtschaft Stanphyl Capitals Kommentar für den Monat bis zum 31. Juli 2023, in dem es um ihre Short-Position in Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) geht. Im Juli meldete Tesla Q2-Ergebnisse, die sich einmal mehr bestätigten

Hausarbeit

Der Kommentar von Stanphyl Capital für den Monat, der am 31. Juli 2023 endete, erörtert ihre Short-Position in Tesla Inc (NASDAQ:TSLA).

Im Juli meldete Tesla die Ergebnisse für das zweite Quartal, die einmal mehr bewiesen, dass es sich nur noch um einen margenschwachen Automobilhersteller handelt, der gezwungen ist, die Preise ständig zu senken, um das Liefervolumen aufrechtzuerhalten, und in der Telefonkonferenz deutete Musk an, dass die Preissenkungen weitergehen würden. Anstatt den Bericht hier in meiner üblichen Sprache zu diskutieren, werde ich stattdessen einige meiner Tweets aus der Nacht seiner Veröffentlichung veröffentlichen:

Und einer von Jim Chanos:

Ja, bitte belehren Sie mich nicht über Teslas „Energiegeschäft“, das im zweiten Quartal nur 6 % des Umsatzes ausmachte (Rückgang von 6,5 % im ersten Quartal) und wahrscheinlich eine Nettomarge im mittleren einstelligen Bereich aufweist, da es sich in einer extremen Lage befindet wettbewerbsintensive Branche mit geringen Margen.

Wie am Anfang dieses Briefes erwähnt, enthüllte Reuters im Juli einen massiven und systematischen, von Elon Musk angeführten Tesla-Verbraucherbetrug hinsichtlich der Reichweite seiner Autos, während das Handelsblatt im Mai dasselbe über eine massive und systematische Vertuschung der Tesla-Sicherheit tat (während Menschen sterben jetzt in erstaunlicher Geschwindigkeit in oder wegen Teslas). Ich glaube, dass eine oder beide dieser ungeheuerlichen Täuschungen Musk letztendlich dazu zwingen werden, sich vom Unternehmen und von den Aufsichtsbehörden zu einem harten Durchgreifen zu trennen und alle Reste des rapide schwindenden guten Willens der Verbraucher von Tesla zu zerstören.

Außerdem hat Tesla kürzlich angekündigt, dass es seine US-Ladestationen für Autos mehrerer anderer Hersteller öffnen wird, die wiederum Teslas Stecker- und Ladeprotokoll übernehmen werden. (Auch diese Konkurrenten bauen ihr eigenes Netzwerk auf.)

Angesichts der Tatsache, dass viele Menschen nur einen Tesla anstelle eines konkurrierenden Elektrofahrzeugs kaufen, um Zugang zu diesen Ladegeräten zu erhalten, und da alle konkurrierenden Ladenetzwerke dieses Protokoll ebenfalls übernehmen werden, ohne Tesla dafür zu bezahlen (Tesla hat es als Open-Source-Lösung bereitgestellt), wird dies Tesla viel kosten mehr an entgangenen Autoverkaufsgewinnen als die Pennys pro Aktie, die es durch die Gewinnverrechnung erzielen könnte. Daher ist jeder Anstieg des Tesla-Aktienkurses, der darauf zurückzuführen ist, ebenso lächerlich wie der Anstieg, der seiner „KI“ zugeschrieben wird, die regelmäßig Teslas gegen andere Fahrzeuge, Menschen, Bäume und Gebäude krachen lässt.

Tesla hat objektiv seinen „Produktvorsprung“ verloren, da viele konkurrierende Autos jetzt eine vergleichbare oder bessere reale Reichweite, bessere Innenräume, ähnliche oder schnellere Ladegeschwindigkeiten und eine viel bessere Qualität bieten. Tesla liegt sowohl in der Zuverlässigkeitsumfrage von Consumer Reports als auch in der JD Power-Umfrage 2023 ganz unten:

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Tatsächlich dürfte Tesla inzwischen für viele Käufer von Elektrofahrzeugen die zweite, dritte oder vierte Wahl sein und behält seinen Vorsprung beim Volumen nur durch einen kurzlebigen Vorsprung bei der Produktionskapazität, der in den nächsten 12 bis 36 Monaten verschwinden wird, da die Konkurrenz ihre Kapazitäten rasch ausbaut um ihre überlegenen Elektrofahrzeuge zu produzieren.

Teslas schlecht gebautes Model Y steht in Konkurrenz zu den viel besser gebauten (und oft einfach besseren) elektrischen Hyundai Ioniq 5, Kia EV6, Ford Mustang Mach E, Cadillac Lyriq, Nissan Ariya, Audi Q4 e-tron, BMW iX3, Mercedes EQB, Chevrolet Blazer EV & Equinox EV, Volvo XC-40 Recharge und Polestar 3. Und Teslas Model 3 hat jetzt eine tolle direkte „Limousinenkonkurrenz“ durch Volvos wunderschönen Polestar 2, BMWs i4, Hyundais Ioniq 6 und Volkswagens ID.7 sowie mehrere lokale Konkurrenten in China.

Und im High-End-Elektroautosegment weltweit übertrifft der Porsche Taycan das Model S, während der spektakuläre neue BMW i7, Mercedes EQS und EQE, Audi e-Tron GT und Lucid Air den Tesla wie einen schnellen Yugo aussehen lassen, während die extrem Die gut getesteten neuen BMW iX, Mercedes EQS SUV und Audi Q8 eTron (sowie mehrere neue chinesische Modelle) machen dasselbe mit dem Model X.

Und ach ja, der Witz über einen „Pick-up“, den Tesla erstmals 2019 vorstellte (und der immer noch nicht in serienreifer Form gezeigt wurde), wird auch kein großer „Wachstumsmotor“ sein, da er zu dem Zeitpunkt, an dem er in nennenswerter Menge erhältlich ist, auch kein großer „Wachstumsmotor“ sein wird. Nach der Produktion im Jahr 2024 wird dieser grotesk aussehende Kluge in einen Luftkampf mit Fords F-150 Lightning, GMs elektrischem Silverado, dem Dodge Ram REV und Rivians R1T eintreten.

Tatsächlich habe ich jahrelang gesagt: „Tesla ist Blackberry“ – der Hersteller einer Version der ersten Generation eines Produkts, das – sobald sich der Markt bewährt hätte – durch neuere, bessere Versionen in die Vergessenheit einer Nische verdrängt werden würde, und jetzt ist es endlich soweit .

Ich glaube, Musk weiß das (daher seine jüngste „Twitter-Kaufablenkung“), denn der VW-Konzern, Hyundai/Kia, Ford, GM, Stellantis, BMW, Mercedes, BYD und andere chinesische Konkurrenten und in ein paar Jahren auch Toyota, Nissan und Honda stiehlt die Aktien von Tesla und treibt den Aktienkurs in den niedrigen zweistelligen Bereich, wo das Unternehmen als „nur ein weiteres Autounternehmen“ bewertet wird.

In der Zwischenzeit hat die NHTSA den ersten von wahrscheinlich mehreren Rückrufen von Teslas Fahrzeugen mit dem betrügerischen Namen „Full Self Driving“ eingeleitet (noch bevor die oben erwähnte Sicherheitsvertuschung vom Handelsblatt aufgedeckt wurde), und im Januar wurde bekannt, dass Elon Musk persönlich die Leitung übernommen hat gefälschtes, betrügerisches Werbevideo (etwas, das sehr dem ähnelt, was Theranos mit seinen Blutmaschinen und Nikola mit seinem Lastwagen gemacht hat), und dass das DOJ und die SEC deswegen gegen ihn ermitteln.

Die mögliche Rückerstattungshaftung für Tesla hierfür liegt in Milliardenhöhe, möglicherweise sogar im zweistelligen Milliardenbereich, wenn eine Sammelklage beweist, dass die betreffenden Autos ausschließlich aufgrund des (irrigen) Versprechens des „vollständigen Selbstfahrens“ gekauft wurden.

Und natürlich wird es eine massive „Neubewertung“ der Tesla-Aktie geben, wenn der Welt klar wird, dass es sich bei der sogenannten „Autonomietechnologie“ um tödlichen, hochmodernen Müll handelt, den Consumer Reports derzeit nur auf dem siebten Platz im Vergleich zu den Tesla-Aktien einnimmt. Systeme der Konkurrenz (hinter Ford, GM, Mercedes, BMW, Toyota und Volkswagen) und Guidehouse Insights liegen jetzt auf dem letzten Platz:

Doch Tesla verkauft diese Schrottsoftware schon seit über sechs Jahren …

…und bewirbt es immer noch auf seiner Website über das oben erwähnte, völlig betrügerische Video! (Alle in den Medien genannten Todesfälle im Zusammenhang mit Tesla – was wahrscheinlich nur ein kleiner Bruchteil der aufgetretenen Todesfälle ist – finden Sie in dieser Tabelle.)

Eine weitere beliebte Tesla-Hype-Geschichte dreht sich um die sogenannte „proprietäre Batterietechnologie“. Tatsächlich verfügt Tesla jedoch über nichts Eigenes – es stellt sie nicht her, sondern kauft sie von Panasonic, CATL und LG und ist der größte Lügner der Branche, wenn es um die reale Reichweite seiner Autos geht. Und wenn 4680-Zellen im neuen Format auf den Markt kommen, selbst wenn Tesla einige davon selbst herstellt, werden andere Hersteller sie gerne an jedermann verkaufen, und BMW hat bereits angekündigt, sie von CATL und EVE zu kaufen.

(Hinweis: Diese Links werden regelmäßig aktualisiert)

Danke,

Mark Spiegel

Stanphyl Capital